资产负债管理_AssetdivLiability Management

资产负债管理是什么？

资产负债管理是指对资产和现金流的使用进行管理，以降低企业因未按时偿还负债而导致的损失风险。良好的资产和负债管理能够提高企业的利润。资产负债管理过程通常应用于银行贷款组合和养老金计划，也涉及股本的经济价值。

理解资产负债管理

资产负债管理的核心在于现金流的时机，因为公司管理者必须为负债的偿还做好计划。该过程必须确保在负债到期时，资产可以用于偿还债务，同时确保收益或资产能够转化为现金。资产负债管理过程适用于资产负债表上的不同资产类别。

[重要提示：公司可能由于流动性不足或利率变化而面临资产与负债不匹配的情况；资产负债管理可以降低这种不匹配的可能性。]

定义收益养老金计划为员工在退休时提供固定的、预先设定的养老金福利，而雇主则承担养老金计划中投资的资产可能不足以支付所有福利的风险。公司必须预测可用于支付确定收益计划所需福利的资产金额。

例如，假设一组员工在10年后需要获得总计150万美元的养老金支付。公司必须估算养老金计划投资的回报率，并确定在首笔付款开始前的10年内，公司每年需贡献多少。

利率风险示例

资产负债管理同样适用于银行。银行必须支付存款的利息，同时对贷款收取利息。为管理这两个变量，银行家跟踪净利差，即支付在存款上的利息与贷款上所赚得的利息之间的差额。

例如，假设一家银行对三年期贷款的平均利率为6%，而三年期存款证的利率为4%。银行产生的利率差为6% - 4% = 2%。由于银行面临利率风险，即利率上升的风险，客户要求在存款上获得更高的利率，以促使其将资产留存在银行。

一个在资产和负债管理中常用的重要比率是资产覆盖比率，用于计算可用于偿还公司债务的资产价值。该比率的计算如下：

$\begin{aligned} &\text{资产覆盖比率} = \frac{ ( \text{BVTA} - \text{IA} ) - ( \text{CL} - \text{STDO}) }{ \text{总未偿债务} } \\ &\textbf{其中：} \\ &\text{BVTA} = \text{总资产的账面价值} \\ &\text{IA} = \text{无形资产} \\ &\text{CL} = \text{流动负债} \\ &\text{STDO} = \text{短期债务义务} \\ \end{aligned}$

有形资产，如设备和机械，按其账面价值列出，即资产的成本减去累计折旧。无形资产，如专利，则从公式中扣除，因为这些资产更难以估值和出售。少于12个月到期的债务被视为短期债务，这些负债也从公式中扣除。

覆盖比率计算可用于偿还债务义务的资产，尽管某些资产（如房地产）的清算价值可能难以估算。由于计算因行业而异，因此没有关于什么构成良好或较差比率的经验法则。

关键要点

• 资产负债管理降低了公司未来无法履行义务的风险。
• 银行贷款组合和养老金计划的成功依赖于资产负债管理过程。
• 银行跟踪存款支付的利息与贷款所赚得的利息之间的差异，以确保能支付存款的利息，同时确定对贷款收取的利率。

[快速事实：资产负债管理是一种长期战略，用于管理风险。例如，房主必须通过管理其收入和支出，确保每月有足够的资金支付按揭，直到贷款到期。]

References

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